Главная --> Новости

Не прикупить ли акций Vale


По прогнозу аналитиков, Vale ожидает 98% рост стоимости акций в течение следующих 12 месяцев. Прогнозируемая стоимость акции составит 74,17 бразильских Реалов (USD 45,15) по сравнению с текущим рейтингом (BRL 37,50). (За весь период существования стоимость акций Vale три раза увеличивалась за год более, чем на 80% – в прошлом году, в 2002 и 1999). В то же время стоимость акций Rio Tinto возможно вырастет на 34%, а BHP – на 29%.

По мнению ведущих мировых аналитиков Deutsche Bank, Credit Suisse, Goldman Sachs, обобщенных Bloomberg, рост спроса на железную руду со стороны, в первую очередь, Китая продолжится и в 2009 году. Рост цен может составить порядка 20%. В связи с этим бразильская компания Vale окажется по мнению экспертов в более выигрышном положении, чем ее конкуренты австралийцы: BHP Billiton и Rio Tinto. Кроме роста цен на железорудное сырье, немаловажную роль здесь сыграет снижение фрахтовых ставок.

Скачок стоимости акций Vale в 2007 году частично объясняется также сделкой по поглощению Inco Lspan (16,7 млрд. долл.), что вывело компанию на второе место в мире по производству никеля. Никель играет существенную роль в доходах Vale, в то время как для других двух компаний его вклад в общую копилку менее существенен. Именно этот факт и ограничит рост капитализации компании в 2008 году на уровне 37%, несмотря на высокую ценовую конъюнктуру на рынке железной руды. Спад цен на никель существенно отразился на доходах Vale.

Повышение цен на железную руду сыграет больше на руку Vale, поскольку доля ее продаж в общем обороте компании в следующем году достигнет 67%, в то время как для конкурентов – Rio Tinto и BHP Billiton – 35% и 22% соответственно. По финансовым показателям, за первую половину 2008 года поступления от продажи руды у Vale составили 9,89 млрд. долл. или 54% валового дохода, выручка Rio Tinto – 3,74 млрд. долл. или 31%, а у BHP Billiton – 3,58 млрд. долл., - 14%.

Еще одним немаловажным фактором, ставящем Vale на приоритетные позиции, является качество руды. Китайская руда довольно бедная, содержит порядка 30% железа, в то время как австралийская, которую поставляют BHP Billiton – 65%, а руда Vale из рудника Carajas в долине Амазонки – 67%. Кроме того эта руда содержит мало вредных примесей, влияющих на свойство выплавляемой стали. Поэтому бразильская компания имеет достаточно сильную позицию по переговорам на поставку руды с китайскими предприятиями.

В то же время, эксперты полагают, что и спрс на железную руду, и спрос на никель будут достаточно значительны в следующем году и покупка акций Vale может оказаться весьма прибыльной операцией.

Такми образом, в условиях снижения фрахтовых ставок на доставку руды из Бразилии (на 36 долл./т. с июня 2008) Vale имеет гораздо большую широту маневра по ценам, чем ее прямые конкуренты.

Vale подняла цену на руду на 71%, в то время как ее конкуренты на 97%. Одним из аргументов, который позволил китайским потребителям добиться существенной скидки на бразильскую руду, явилась компенсация фрахтовых ставок, поскольку расстояние до Бразилии примерно в три раза больше, чем до австралийских портов.

Хорошее время покупать акции.


Ну и еще одним фактором, играющим на руку бразильским импортерам руды, является слабость национальной валюты, в то время как сделки привязаны к Доллару США По прогнозам Реал к концу 2009 года подешевеет по отношению к доллару более, чем на 8%.


Обсудить на форуме

Иранцы готовы построить цементный завод в Киргизии Расшатать твердый дефицит «Евроцемент» принял решение о сокращении численности персонала на «Пикалевском цементе» "ЕВРОЦЕМЕНТ груп" должен разработать свой карьер для "Пикалевского цемента" - "БазэлЦемент" Осенний «ценопад» начался Continental выпустила новые шины для спецтехники ArcelorMittal расширяет свое присутствие в Алжире РЖД договорились со словацкой компанией о совместной разработке грузовых вагонов
-
Яндекс.Метрика